这位超级巨星是中国战略橡胶公司桐城新材料有限公司的成员,通过投资12亿股增加了债务。

上海证券交易所在给同城新彩的询证函中,要求他解释收购中国战略橡胶(China Strategic Rubber)少数股权的合理性、对关联交易和同业竞争的影响,以及中国战略橡胶(China Strategic Rubber)的交易估值是否合理、资产状况是否良好。近日,《投资时报》记者王红(Wang Hong)因宣布联合收购中国战略橡胶集团有限公司(以下简称“中国战略橡胶”)而引起监管部门的关注。

5月28日,杭州福克集团(603298。巨星科技(002444)。深圳)和童程心蔡(603650)。上海)三家上市公司披露了其投资间接收购部分中国战略橡胶的意向。

其中,杭叉集团和巨星科技处邱建平控股的“巨星部”将共同投资建立一个股权平台中策晁海,以58亿元收购中策橡胶46.95%的股份。

中国战略橡胶主要从事轮胎、轮胎和橡胶制品的生产和销售,其前身是1958年成立的杭州晁海橡胶厂。

根据中国橡胶工业协会公布的“2018年中国橡胶工业企业100强”名单,中国战略橡胶(China Strategic Rubber)在轮胎企业名单中名列前茅。

公告显示,中国战略橡胶2018年的年收入为268.82亿元,而杭州福克集团同期的年收入为84.43亿元,超级巨星科技的年收入为59.35亿元,桐城新彩的年收入为21.75亿元。

事实上,就规模而言,三家上市公司共同收购中策橡胶实际上是一条“吞大象的蛇”。

如果收购成功,由邱建平控制的“巨星系统”将控制中国战略橡胶。

交易的另一方,通成新彩,将成为中国战略橡胶的少数股东,并有权任命后者的董事会董事。

根据桐城新彩发布的公告,将与公司实际控制人张宁控制的杭州宁策管理合伙公司(以下简称“杭州宁策”)共同增加公司全资子公司上海同众企业管理有限公司(以下简称“上海同众”)的资本。

增资完成后,上海同众将以现金12.55亿元购买10.16%的中国战略橡胶股份,桐城新彩间接持有8.92%的中国战略橡胶股份。

桐城鑫彩是特种橡胶添加剂的制造商。该公司于2018年6月登陆上海证券交易所。

在2019年新富女性榜单中,桐城新彩创始人张宁以78.2亿元的身价位列中国最富女性榜单第17位,仅次于老甘马创始人陶毕华。

事实上,中国战略橡胶一直是桐城新彩的最大客户。2017年,桐城新彩的收入将达到1.64亿元。

如果对第一大客户的12亿元投资成功,桐城新彩与中国战略橡胶的交易将构成未来的关联交易。

2019年第一季度,桐城新彩的营业利润为1.09亿元,同比下降21.23%。母亲扣除不付款后的净利润为9200万元,同比下降15.57%。

该公司经营活动的净现金流为0.9亿元人民币,较2018年底的3.52亿元人民币大幅下降。

此次巨额并购,包括超级巨星科技、杭叉集团和桐城新彩在内的三家公司都接到了监管部门的询问。

在上海证券交易所给同城新彩的询价信中,他被要求解释收购中国战略橡胶(China Strategic Rubber)少数股权的合理性,对关联交易和公司同业竞争的影响,以及中国战略橡胶(China Strategic Rubber)的交易估值是否合理,资产状况是否良好。

关于市场普遍关注的问题,《投资时报》通过电子邮件向桐城新蔡的相关部门发送了该大纲。该公司表示,相关内容将视随后的披露公告而定。

6月25日,桐城新彩宣布,鉴于《询价函》中涉及的部分事项需要进一步完善和补充,为确保回复内容及后续信息披露的真实性、准确性和完整性,公司将于2019年7月1日前回复本询价函。

持股后债务增加中国战略橡胶100%股权定价为123.5亿元。桐城新彩的子公司桐中将支付12.55亿元现金收购中国战略橡胶10.16%的股权。

具体来说,桐城新彩将与杭州宁策联手,增加桐城新彩全资子公司桐中的资本。

增资完成后,上海童中将将支付12.55亿元现金购买10.16%的中国战略橡胶股份,童诚新彩将间接持有8.92%的中国战略橡胶股份。

其中,股东增资7.6亿元,其余4.95亿元通过银行贷款筹集。

在股东筹集的7.6亿元中,上市公司桐城新彩将筹集6.6亿元,而张宁家族控制的杭州宁策将出资9310万元。

公告还显示,桐城新彩增资6.6亿元中,3.97亿元来自公司自有资金,其余2.68亿元将从募集资金中筹集,因此募集的项目将发生变化。

也就是说,在中国战略橡胶(China Strategic Rubber)的12.55亿元股份中,只有9310万元来自股东张宁家族的支持,剩下的11.62亿元资金桐城新彩将通过银行贷款、自有资金和上市融资筹集,这些资金需要以现金支付。

截至2018年底,桐城新彩货币资金11.54亿元,负债总额8.59亿元,资产总额31.68亿元。

11.62亿元的现金支付对价不仅超过桐城新彩的现行货币资金,而且占其总资产的三分之一。

购买中国战略橡胶股份无疑将大大提高桐城新彩的债务水平,并消耗公司大量资金。

而2018年年末,该公司投资活动现金净流出高达6.78亿元,到2019年一季末继续净流出3.88亿元。截至2018年底,公司投资活动现金净流出达到6.78亿元,至2019年第一季度末继续保持3.88亿元的净流出。

截至2019年第一季度末,公司经营活动产生的净现金流量为0.9亿元,明显低于2018年底的3.52亿元。

另一方面,中国战略橡胶的债务水平也相对较高。

2017年底和2018年底,中国战略橡胶流动资产分别为105.04亿元和114.67亿元,流动负债分别为112.41亿元和139.29亿元,资产负债率分别达到67.34%和65.37%。

中国战略橡胶(China Strategic Rubber)债务结构以短期银行贷款为主,债务水平相对较高。

在上海证券交易所的询证函中,童诚新才被要求解释中策橡胶高负债率的原因和合理性。

基于中国战略橡胶公司的债务结构、货币资金和现金流,对公司的偿付能力和流动性进行了分析。

童诚新彩还需要根据公司的现金流、可用融资渠道和信用额度解释此次交易对公司财务稳定性的影响。

除了10亿股解禁,此次交易的考虑也值得关注。

公告显示,中国战略橡胶2018年净利润为8.02亿元。根据此次交易123.5亿元的对价,本次交易的市盈率为15.4倍。

在目前的a股市场上,与中国战略橡胶从事相同类型业务的公司包括玲珑轮胎(601966)。童嘉轮胎(600182)。车轮轮胎(601058)。SH)等。

玲珑轮胎与中国战略橡胶(China Strategic Rubber)规模相同,2018年营业收入为153.02亿元,是同期中国战略橡胶收入的一半,但净利润达到11.81亿元,是中国战略橡胶的1.47倍。

截至6月21日,玲珑轮胎收于每股16.89元,总市值203亿元,市盈率仅为17.79倍。

根据中国战略橡胶目前的估值,它接近上市公司玲珑轮胎的水平。

据悉,中国战略橡胶(China Strategic Rubber)一直有上市计划,但桐城新彩股份的估值接近上市公司水平。

上海证券交易所还要求同城新彩解释与此次交易相关的资产升值的原因和合理性。

值得注意的是,童诚新蔡近日宣布,公司原股东4543万股将于6月27日上市流通,占公司总股本的7.75%。

根据公司目前23.23元/股的股价,部分解禁的股票市场价值高达10.45亿元。

本次上市共有6家限制性股票股东,分别是卓辉投资有限公司、唐球集团有限公司、舟山祥卓投资管理合伙企业(有限合伙企业)、舟山顺源投资管理合伙企业(有限合伙企业)、宋秀新和周波。

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