黄金的上涨几乎没有任何修正。现在是购买黄金的最佳时机吗?

小明:黄金的上涨几乎没有回调。现在是购买黄金的最佳时机吗?第三:购买黄金的最佳时机已经过去,因为国际黄金价格自今年以来上涨了近20%,自去年8月以来上涨了近30%。

国内黄金涨幅甚至更大,因为人民币同时贬值。

涨幅很大,未来的涨幅空将被压缩,也就是说现在不是买入黄金的最佳时机。

然而,现在进入市场还不算太晚,因为任何金融产品都有相应的周期性,不需要受特定事件的驱动。如果下跌很长时间,它就会上涨;如果上涨很长时间,它就会下跌。然而,它在向上波动——货币本身贬值了。

黄金已经下跌了很长时间,现在已经进入上升阶段,这将持续一两年甚至更长时间。

因此,从总体趋势来看,现在购买黄金还不算太晚。

但是问题又回来了。现在值得买黄金吗?机会成本是多少?从今年黄金市场的表现来看,涨幅非常大,未来涨幅空被压缩——也就是说,与目前的黄金价格相比,不值得购买黄金,风险大于收益——机会成本很大。

高盛(Goldman Sachs)预测,未来6个月黄金价格将升至每盎司1600美元,仅比今天的每盎司1500美元高6.25%,更不用说每盎司1550美元的高点了。

然而,如果融资被用于对冲,几乎没有回报。

此外,人民币贬值导致国内黄金大幅增加。美联储未来继续降息的可能性更大。人民币将相应升值,进一步压缩黄金空的增长,即国内黄金空投资的增长将进一步压缩。理论上,未来六个月的最高产量将低于6.25%(假设最高产量为每盎司1600美元)。

然而,风险是不可预测的,远远高于相应的收益。例如,最近几天,国际黄金价格每盎司下跌60美元,直接突破每盎司1500美元,跌幅超过4%。

4%和6.25%,几天半,风险和收益是不相等的。

从目前走势来看,黄金价格进一步下挫的可能性较大,目前不宜入场,起码得在国际黄金价格跌破1450美元每盎司或者国内黄金跌破320元每克之后入场,即进一步等待上涨空间扩大之后入场,风险与收益才能相应的对应。从目前的趋势来看,金价更有可能进一步下跌,目前不适合进入市场。至少在国际金价跌至每盎司1450美元以下或国内金价跌至每克320元以下后进入市场,即在进一步等待涨势空扩大后进入市场,这样风险和回报才能相应匹配。

然而,与中国目前的股指相比,估值相对较低,金融市场将进入新的估值水平,特别是在降息和调整更有可能在未来继续的前提下。

投资股指(指数基金)优于投资当前黄金,即投资股指的机会成本低于投资黄金的机会成本。

目前,建议投资股票指数而不是黄金。

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