期待新三届董事会“深化改革”政策早日实施

《证券时报》记者阎景英近日表示,证监会(CSRC)推出了资本市场“12大深度变革”,指的是“组成多层次资本市场体系的短板”。

其中,加快新三届董事会改革的想法也受到证券业的高度关注。

长期以来,由于投资者适应性门槛过高,流动性不足,新三板市场的市场活力尚未完全释放。

自2017年以来,新三板的市场环境一直处于低迷状态,证券交易商对新三板业务的处理已从“热蛋糕”转向“冷漠”。“解散业务团队”和“放弃新的第三董事会”等谣言时有发生。

例如,根据一家大型证券公司的半年度报告,2019年上半年,新的三板市场出现下滑,923家已退市公司同比增长30.55%。

与此同时,新三板固定增长市场继续冷清,融资规模大幅下降。造市指数创下历史新低。

基于此,公司更加注重新三板业务中现有客户的服务、增值和创新服务。

今年1月,东兴证券率先退出所有做市商企业,被解读为第一家完全放弃新三板做市商业务的证券公司。

Wind information显示,截至9月16日,万联证券、五矿证券、东海证券、东方财富证券等10多家公司已经退出所有做市商。

有一家北方证券公司的新三板业务人员表示,该部门人员已经大大减少,目前主要是维护现有项目。

然而,记者注意到撤军的势头正在减弱。

随着创造更多换板机会和新三板改革提上日程,重返新三板市场的证券交易商数量有所增加。

当然,转板机会仅能解决部分优质企业的问题,如何吸引更优质的企业来新三板挂牌并提供与主板无差别的服务,将是新三板改革的重要议题。当然,董事会转移机会只能解决一些高质量企业的问题。如何吸引高质量的企业在新板上市,提供与主板没有区别的服务,将是新板改革中的一个重要问题。

今年9月6日,股票转让系统总经理徐明(Xu Ming)建议降低新三板投资者适宜性门槛,对投资者适宜性做出差异化安排。“在不同层次应用不同门槛”的改革理念与市场是一致的。

如果相关改革政策能够在近期如期实施,新的三板可以继续考虑中标板和二板,扩大机构投资者的参与范围,同时适当降低个人投资者门槛。

此外,深化市场分层、完善交易制度、引入公开发行机制、完善股权激励制度等一系列新的三板体系建设仍需有序实施。

通过细化和分层,引入更具竞争力的发行体系和更高效的交易机制,优化投资者之间的适当关系,有助于真正把新的三板市场变成一潭泉水。

深化新三板改革已成为市场共识。在监管力度加大、改革信号不断涌现之际,新三板在服务民营企业和中小微型企业方面的独特价值将得到进一步彰显。

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